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Amundi ETF: Analyse des flux ETF mondiaux – août 2021

Amundi ETF: En août, les investisseurs ont continué à privilégier les actions avec des souscriptions nettes observées aussi bien en Europe, aux Etats-Unis et en Asie.

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Fannie Wurtz, Directeur de la ligne métier ETF, indiciel et Smart Beta d’Amundi


Le montant total des souscriptions d’ETF au niveau global s’est élevé à 84,3 Mds€, dont 60,9 Mds€ en actions et 23,7 Mds€ en obligations.

Alors que la collecte des ETF actions ressortait à 45,8 Mds€ en juillet, les souscriptions liées à cette classe d’actifs ont accéléré en août tandis que celles concernant les produits obligataires sont restées stables d’un mois sur l’autre. Les Etats-Unis ont représenté 87% de la collecte globale, contribuant pour 73,2 Mds€ au volume mensuel enregistré. La part de l’Europe s’est élevée à 12% avec 10,3 Mds€ et celle de l’Asie à 1% avec 769 M€.

Les flux en Europe faits marquants du mois 
Actions

Les investisseurs ont alloué 6,7 Mds€ aux ETF enregistrés en Europe, un montant en amélioration par rapport au mois précédent où la collecte s’était élevée à 5,4 Mds€.

Les ETF Monde et Amérique du Nord ont été les deux catégories d’allocation qui ont enregistré la collecte la plus significative, attirant respectivement 3,5 Mds€ et 2,8 Mds€. Cela traduit le plus grand appétit des investisseurs pour les Etats-Unis parmi ceux basés en Europe dans la mesure où 42% des actifs ont été alloués à cette région contre 27% depuis le début de l’année.

Le mouvement de décollecte observé sur le secteur financier s’est poursuivi le mois dernier avec des retraits constatés de 362 M€. Les investisseurs ont alloué 500 M€ aux stratégies climat, reflétant la préférence de ces derniers pour les ETF dédiés aux énergies propres. La décollecte a également concerné les stratégies Value, à hauteur de 254 M€ le mois dernier, tandis que les investisseurs lui préféraient les valeurs de qualité avec des souscriptions de 420 M€. Ces mouvements traduisent les inquiétudes des investisseurs aussi bien à propos de l’impact du variant Delta sur la reprise économique que de l’inflation.

Alors que les ETF dédiés aux stratégies ESG ont enregistré une collecte de 4 Mds€, ce montant est largement inférieur à celui du mois précédent, à 6,9 Mds€. Les stratégies Monde et Amérique du Nord ont attiré les souscriptions les plus significatives, respectivement de 1,3 Mds€ et 1,2 Mds€, tandis que les investisseurs continuaient de délaisser les stratégies traditionnelles.

Obligations

Le rythme des souscriptions des ETF obligataires européens a ralenti le mois dernier, la collecte n’atteignant que 3,5 Mds€ à comparer avec les 6,6 mds€ atteints en juillet. Les investisseurs ont privilégié les obligations d’entreprises (souscriptions de 2,4 Mds€) plutôt que la dette souveraine (794 M€).

A nouveau, les inquiétudes liées à l’inflation ont influencé les stratégies obligataires des investisseurs alors que les souscriptions de dettes souveraines à court terme et de stratégies indexées sur l’inflation ont attiré respectivement 342 M€ et 328 M€. Sur le segment des obligations d’entreprises, la collecte a atteint 696 M€ pour les stratégies High Yield américaines et 623 M€ pour l’Investment Grade en zone euro.

Ce mouvement de collecte sur le High Yield américain a plus que compensé la décollecte du mois précédent, tandis que les souscriptions sur l’Investment Grade européen sont inférieures de près d’un tiers à ce qu’elles étaient le mois dernier. Ces chiffres indiquent que les investisseurs sont confiants dans la capacité des entreprises américaines à réaliser de bonnes performances malgré les inquiétudes relatives à l’impact du variant Delta et à l’inflation.

Les stratégies obligataires ESG ont vu leur souscription augmenter de 1 Md€, dont 399 M€ pour les entreprises de la zone euro. Tout comme les actions, ces mouvements reflètent la rotation en cours des flux au détriment des classes d’actifs plus traditionnelles.

Source: ETFWorld.fr

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