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Amundi ETF: Analyse des flux ETF mondiaux

Amundi ETF: En décembre, la confiance des investisseurs a continué de soutenir la demande de souscription en ETF qui a progressé de 81,4 Mds€.

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Fannie Wurtz, Directeur de la ligne métier ETF, indiciel et Smart Beta d’Amundi


Les flux mondiaux

Revue – décembre 2020

…Ces flux ont été alloués majoritairement aux marchés actions pour un montant de 62,2 Mds€ tandis que les marchés obligataires n’ont récolté qu’un peu moins du quart des allocations, à 19,9 Mds€. Les ETF enregistrés en Europe ont suivi, en décembre, les tendances observées dans le monde. Les montants alloués aux actions se sont élevés à 17,9 Mds€, représentant près du 4/5ème des souscriptions totales. Les souscriptions allouées aux produits obligataires ont continué de ralentir, s’inscrivant dans la tendance des derniers mois et attirant seulement 4,9 Mds€. La majorité de ces allocations a concerné la dette souveraine pour 2,9 Mds€.

Revue – année 2020

Alors que la pandémie de la Covid a entraîné en mars des retraits massifs des ETF actions et obligations, l’année s’est achevée en beauté avec des souscriptions globales de 666,7 Mds€, faisant de 2020 une année record en matière de souscriptions d’ETF. Les actions ont représenté un peu plus de la moitié de ces souscriptions à 358,2 Mds€ et les obligations 260,1 Mds€.

Les flux en Europe

Obligations

En 2020, les souscriptions nettes des ETF obligataires enregistrés en Europe ont atteint 32,7 Mds€. Tout comme les actions, ces produits ont vu leurs encours diminuer jusqu’à la fin du mois de mars 2020. Dès avril, cette classe d’actifs s’est rapidement redressée alors que les investisseurs profitaient des faibles valorisations sur la dette privée ainsi que du soutien monétaire et fiscal sans précédent. Les souscriptions de dette privée en 2020 se sont élevées à 10,7 Mds€. Il a fallu attendre juin pour voir les souscriptions de dette souveraine se redresser mais les montants alloués à cette classe d’actifs ont dépassé la dette privée au cours du dernier trimestre de l’année alors que les investisseurs commençaient à se montrer plus optimistes, en particulier sur les perspectives des pays asiatiques. Les souscriptions de dette chinoise ont représenté 5,3 Mds€ sur un total de 17,4 Mds€ alloués à cette classe d’actifs en 2020.

Actions

En 2020, les souscriptions nettes des ETF actions enregistrés en Europe ont atteint 54,6 Mds€. L’essentiel des souscriptions sur les actions a eu lieu au cours de la deuxième partie de l’année. Si la décollecte s’est poursuivie jusqu’à la fin mars, la reprise des souscriptions n’a commencé qu’au cours de l’été et accéléré rapidement pendant les derniers mois de l’année. Deux familles de produits ont été particulièrement appréciées des investisseurs : les ETF ESG et les ETF sectoriels/thématiques. Ces produits ont enregistré des souscriptions totales respectives de 36,1 Mds€ – établissant un nouveau record de souscriptions – et de 21,2 Mds€.

Les thématiques les plus appréciées ont été le climat et l’IT attirant respectivement 4,5 Mds€ et 3 Mds€ de souscriptions. Les souscriptions d’ETF dédiés au climat ont connu une accélération au cours de la seconde partie de l’année alors que davantage de produits sont devenus disponibles. Ce phénomène a été impulsé par la Commission européenne qui a publié ses indices de référence dédiés au climat, assurant ainsi une reconnaissance officielle à cette série d’indices en fin d’année. En revanche, il n’y a pas eu de souscriptions nettes sur les stratégies Smart Beta alors que les principaux indices ont terminé l’année avec des souscriptions nettes inférieures à 5 Mds€, représentant moins d’un dixième de l’allocation globale dédiée à cette classe d’actifs.

Au niveau géographique, les actions mondiales ont attiré la majorité des souscriptions à 30,5 Mds€, reflétant la préférence des investisseurs pour une exposition large. Au niveau national, le Royaume-Uni a recueilli le plus de souscriptions, les investisseurs lui allouant 2,7 Mds€. Une bonne partie de ces souscriptions a eu lieu en décembre lors de la finalisation de l’accord commercial avec l’Union européenne. La Chine est arrivée en deuxième position avec des souscriptions de 1,9 Mds€.

Source: ETFWorld.fr

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