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ETF Securities inscrit à la cote la plus grande plate-forme mondiale d’ETC sur devises et la première en Europe

ETF Securities inscrit à la cote la plus grande plate-forme mondiale d’ETC sur devises et la première en Europe…

  • 18 ETC sur devises offrant une exposition longue ou courte aux différentes devises des pays du G10
  • Pour la première fois, une plate-forme de change peut se négocier sur une Bourse européenne
  • Inclut une exposition aux taux d’intérêt locaux
  • Entièrement nantis (collatéralisés)
  • Exposition à la classe d’actifs la plus liquide du monde, qui a surperformé les actions sur 1, 3 et 5 ans

Londres, le 23 novembre 2009 – ETF Securities (ETFS), pionnier mondial des ETC sur matières premières (Exchange Traded Commodities ou Commodity ETC) et des ETF de troisième génération (Exchange Traded Funds ou ETF) a lancé la plus grande plate-forme d’ETC sur devises au monde et la première en Europe, le 12 Novembre sur la bourse de Londres.

Les devises qui représentent la catégorie d’actifs la plus liquide, avec plus de 3 200 milliards de dollars américains échangés par jour, n’en restent pas moins l’une des dernières catégories d’actifs à être proposée sous forme d’un produit indiciel coté ; le 12 novembre 2009 a marqué, à ce titre, le premier jour de cotation des ETC de change à la Bourse de Londres. ETF Securities est à l’avant-garde des ETC, après le lancement de la première plateforme mondiale d’ETC sur matières premières en Europe entre 2003 et 2006. ETFS cumule à présent un encours supérieur à 16 milliards de dollars et les volumes de négociation se situent actuellement aux alentours de 1,4 milliard de dollars par semaine.

Au départ, les 18 premiers ETC sur devises sont cotés à la Bourse de Londres depuis le 12 Novembre et suivent les indices MSFX Currency IndicesSM qui viennent d’être lancés. Les premiers ETC sur devises offrent une exposition passive, longue ou courte aux devises des pays du G10 par rapport au dollar américain. Parmi ces devises figurent le dollar australien, le dollar canadien, le franc suisse, l’euro, la livre sterling, le yen japonais, la couronne norvégienne, le dollar néo-zélandais et la couronne suédoise. Ces ETC offrent également une exposition aux taux d’intérêt locaux, en plus d’une exposition aux fluctuations de change entre la devise concernée et le dollar américain. Les nouveaux ETC sur devises sont intégralement nantis (collatéralisés) afin d’atténuer le risque de contrepartie. Ils sont cotés sur le segment dédié aux ETC de la Bourse de Londres.

Les nouveaux titres cotés à la Bourse de Londres sont les suivants :

ETC sur devises longs LSE Code
ETFS Long AUD Short USD LAUD
ETFS Long GBP Short USD LGBP
ETFS Long CAD Short USD LCAD
ETFS Long EUR Short USD LEUR
ETFS Long JPY Short USD LJPY
ETFS Long NZD Short USD LNZD
ETFS Long NOK Short USD LNOK
ETFS Long SEK Short USD LSEK
ETFS Long CHF Short USD LCHF

 

ETC sur devises courts LSE Code
ETFS Short AUD Long USD SAD
ETFS Short GBP Long USD SGBP
ETFS Short CAD Long USD SCAD
ETFS Short EUR Long USD SEUR
ETFS Short JPY Long USD SJPY
ETFS Short NZD Long USD SNZD
ETFS Short NOK Long USD SNOK
ETFS Short SEK Long USD SSEK
ETFS Short CHF Long USD SCHF

Les ETC sur devises sont destinés aux investisseurs désireux de diversifier leur portefeuille avec une nouvelle classe d’actifs qui présente une faible corrélation aux actions et obligations. Ils s’adressent également aux investisseurs qui souhaitent tirer parti d’opportunités macroéconomiques tactiques ou stratégiques, en s’appuyant sur le marché des changes.

Le tableau ci-dessous montre que pour la plupart des principales devises, les rendements par rapport au dollar américain ont surperformé les actions, les obligations et l’immobilier, pour une volatilité inferieure. Ainsi, l’indice MSFX Long AUD a surperformé les actions britanniques de 13,4, 55,4 et 37,2 points de pourcentage sur un, trois cinq ans respectivement, avec quelque 4,8 % par an du rendement total sur la période de cinq ans provenant de l’intégration des taux d’intérêt australiens locaux au sein de l’indice MSFX Currency Index.

1 an
Rend.*
3 ans
5 ans
Volatilité
3 ans
Indices MSFX de rendement total
Long Australian Dollar Index (TR) 36.7% 35.4% 54.7% 19.3%
Long British Pound Index (TR) 0.8% -4.7% 7.6% 12.0%
Long Canadian Dollar Index (TR) 11.9% 11.5% 27.9% 13.3%
Long Euro Index (TR) 15.0% 23.6% 28.2% 11.1%
Long Japanese Yen Index (TR) 8.7% 28.3% 15.0% 13.2%
Long New Zealand Dollar Index (TR) 25.9% 29.1% 43.8% 18.1%
Long Norwegian Krone Index (TR) 18.4% 27.3% 28.2% 15.9%
Long Swedish Krona Index (TR) 8.5% 9.5% 10.5% 16.1%
Long Swiss Franc Index (TR) 10.9% 24.3% 20.4% 12.0%
Indices actions
FTSE 100 23.3% -20.0% 17.5% 33.3%
Dow Jones Euro STOXX 50 26.1% -15.8% 21.3% 32.9%
Indice obligations
US Tracker 1-10Yrs Bond Index 5.3% 21.3% 26.4% 4.8%
Indice immobilier
UK EPRA Real Estate -5.0% -66.4% -37.8% 41.9%
* Rendements en dollars au 30 octobre 2009
Source: Bloomberg; ETF Securities

Le lancement par ETF Securities d’une telle plate-forme d’ETC sur devises vient en réponse à la demande des investisseurs en quête de produits cotés sûrs, liquides et transparents. Les ETC sur devises sont adossés à des garanties éligibles pour une valeur correspondant au minimum à 100 % de la valeur totale de tous les ETC sur devises en circulation ; ces garanties sont détenues sur un compte de dépôt de titres distinct ouvert chez BNY Mellon. La garantie fait l’objet d’un ajustement quotidien afin de s’assurer que le risque de crédit est réduit au minimum. Les ETC sur devises sont adossés à des garanties répondant aux mêmes critères d’éligibilité que ceux applicables aux ETC sur matières premières déjà existants d’ETF Securities.

Lorsqu’on constate que les actifs affectés aux ETC sur matière premières ont presque triplé en 2009 et que les volumes ont doublé, il est clair que les investisseurs ont adopté sans réserve la structure des ETC comme support de prédilection pour leur exposition aux matières premières. Cette démarche est à présent étendue aux devises.

À l’instar des ETF, les ETC sont liquides, simples et faciles d’accès. Ils peuvent être créés ou rachetés en continu par les teneurs de marché, tirant parti de la spectaculaire liquidité des marchés de change sous-jacents, et ils peuvent être négociés par les investisseurs sur une Bourse de la même manière qu’une action. Les ETC sur devises assureront une exposition en devises précise et transparente à des indices de référence reconnus en une seule transaction. Par ailleurs, les ETC sur devises n’imposent pas la détention d’un compte dans la devise étrangère ni la négociation ou la gestion de contrats à terme/ normalisés, les ETC étant simplement cotés à l’aide de nouveaux indices de devises publiés par Morgan Stanley.

Les ETC sur devises répliqueront les indices Morgan Stanley Foreign Exchange Indices (Indices MSFXSM) nouvellement lancés par Morgan Stanley. Ils sont conçus pour répliquer un investissement long ou court entièrement nanti dans l’une des devises du G10 par rapport au dollar américain. Ils permettent également une exposition aux taux d’intérêt locaux. Les indices visent un objectif et suivent une méthodologie systématique supervisée par un comité d’indices. Ils se fondent sur des sources de données à la disposition du grand public qui reflètent les cotations/transactions réelles des participants au marché.

Les ETC sur devises pourront être négociés avec les mêmes types d’ordres qu’une action, notamment les ordres au prix du marché, les ordres à cours limités et les ordres stop. La quantité minimum de transaction est fixée à un titre, le règlement à T+3 (date de la transaction plus trois jours ouvrables) dans CREST et chaque ETC sur devises sera assujetti à une commission de gestion égale à 0,39 % par an.

Source: ETFWorld – ETF Securities (ETFS)

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