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iShares: Modifications avec effet au 6 octobre 2014

Des modifications sont apportées afin de mettre à jour les descriptions actuelles des indices de référence par rapport à certains compartiments de la Société conformément aux descriptions actuelles publiées par les fournisseurs d’indice de référence concernés…..


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Écart de suivi anticipé

Les chiffres d’écart de suivi anticipé ont été revus et certains ajustements ont été apportés afin de garantir la fiabilité maximale des chiffres anticipés. Veuillez vous reporter à l’Annexe pour une comparaison entre les chiffres actuels et les chiffres révisés.

L’écart de suivi est l’écart type annualisé de la différence de performance mensuelle entre un compartiment et son indice de référence. L’écart de suivi anticipé repose sur la volatilité escomptée des écarts entre la performance du compartiment concerné et celle de son indice de référence.

Modification de la méthode de calcul de l’exposition au risque de marché

Pour mesurer l’exposition globale des compartiments et gérer les pertes potentielles des compartiments liées au risque de marché, BlackRock Asset Management Ireland Limited (le « Gestionnaire ») a l’obligation de sélectionner une méthode de gestion des risques appropriée. La sélection devrait être basée sur le profil de risque des compartiments, qui résulte de la politique d’investissement de chaque compartiment (y compris son utilisation d’instruments dérivés).

Une méthodologie de mesure des risques avancée (la « Value at Risk », ou approche « VaR ») est nécessaire lorsque le compartiment adopte des stratégies d’investissement complexes ou a une exposition non négligeable à des instruments financiers dérivés, et l’approche par les engagements, une méthode alternative, est prévue pour les compartiments qui n’adoptent en général pas de telles stratégies. Le Gestionnaire a décidé que l’approche par les engagements convient mieux pour la majorité des compartiments, sur la base de leurs profils de risques et stratégies d’investissement, que l’approche VaR actuellement utilisée par la Société pour les compartiments. La méthode de gestion des risques des compartiments (à l’exception des compartiments iShares MSCI World EUR Hedged UCITS ETF, iShares S&P 500 EUR Hedged UCITS ETF, iShares Euro Corp Bond Ex-Fin Interest Rate Hedged UCITS ETF, iShares MSCI Japan GBP Hedged UCITS ETF, iShares MSCI Japan EUR Hedged UCITS ETF, iShares MSCI World GBP Hedged UCITS ETF, iShares S&P 500 GBP Hedged UCITS ETF et iShares Euro Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF qui conserveront l’approche VaR en raison de leur utilisation plus importante des dérivés dans le cadre de leur stratégie de couverture) passera dès lors de l’approche VaR à l’approche par les engagements à la Date d’effet.

Modifications affectant le marché primaire uniquement

— Raccourcissement des cycles de règlement : La Commission Européenne a récemment publié la Réglementation sur les Dépositaires centraux de titres dans le cadre d’une initiative visant à harmoniser et raccourcir les cycles de règlement en Europe. Un cycle de règlement est le laps de temps nécessaire à la conclusion d’une transaction d’achat ou de vente de titres (par ex. des actions ou obligations). À compter du 1er janvier 2015, les participants dans un système de règlement de titres dans l’UE devront régler leurs transactions sur titres pas plus tard que deux jours ouvrables après la date à laquelle la transaction est exécutée (T+2). Afin de mettre en œuvre la réglementation, la plupart des dépositaires centraux de titres (à savoir les systèmes de règlement liés aux bourses) au sein de l’Europe ont annoncé qu’ils raccourciraient leurs cycles de règlement standard à T+2 à compter du 6 octobre 2014.

Afin de réduire l’impact des modifications sur certains compartiments de la Société détenant des titres de capital Européens (par ex. des actions), les cycles de règlement du marché primaire de certains compartiments détenant des titres européens (indiqués dans l’Annexe) seront raccourcis à T+2 à compter de la Date d’effet. Les cycles de règlement des rachats resteront inchangés. Les cycles de règlement pour les compartiments détenant des titres à revenu fixe européens (par ex. des obligations) ne seront pas modifiés à ce moment-ci mais peuvent être modifiés à une date ultérieure qui sera annoncée.

— Calendrier de négociation : le contenu du calendrier de négociation a été simplifié de manière à permettre plus de flexibilité afin d’aligner les procédures de négociation sur d’autres modifications ayant lieu entre des mises à jour du prospectus, comme par exemple les modifications du cycle de règlement décrites ci-dessus. L’ensemble des détails des calendriers de négociation continueront d’être disponibles aux investisseurs du marché primaire sur iShares Online (le portail de négociation en ligne).

Annexe

Écart de suivi anticipé

Compartiment

Écart de suivi anticipé (tel qu’indiqué dans le prospectus actuel)

Écart de suivi anticipé revu (à indiquer dans le nouveau prospectus)*

iShares MSCI World EUR Hedged UCITS ETF

Jusqu’à 0,200 %

Jusqu’à 0,350 %

iShares MSCI World GBP Hedged UCITS ETF

Jusqu’à 0,200 %

Jusqu’à 0,350 %

iShares Emerging Markets Dividend UCITS ETF

Jusqu’à 1,000 %

Jusqu’à 0,700 %

iShares Euro Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF

Jusqu’à 0,200 %

Jusqu’à 0,400 %

*Chiffres exacts à la date de cet avis, veuillez vous référer au prospectus pour les chiffres finaux approuvés.

Compartiments impactés par le raccourcissement des cycles de règlement

iShares MSCI Emerging Markets Consumer Growth UCITS ETF

iShares Agribusiness UCITS ETF

iShares Oil & Gas Exploration & Production UCITS ETF

iShares Gold Producers UCITS ETF

iShares MSCI ACWI UCITS ETF

iShares MSCI USA UCITS ETF

iShares S&P 500 GBP Hedged UCITS ETF

iShares S&P 500 EUR Hedged UCITS ETF

iShares MSCI Japan EUR Hedged UCITS ETF

iShares MSCI World EUR Hedged UCITS ETF

iShares MSCI World GBP Hedged UCITS ETF

iShares MSCI Poland UCITS ETF

iShares Emerging Markets Dividend UCITS ETF

iShares MSCI Japan GBP Hedged UCITS ETF

Source: ETFWorld.fr

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