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Les matières premières surperforment les actions de 40% au cours du premier semestre 2008

GRANO 2

Les résultats intérimaires d’ETF Securities concernant le premier semestre 2008 montre que les matières premières ont été une fois encore la classe d’actifs la plus performante. ….

 

 

 

  • Pour le second trimestre consécutif, les matières premières apparaissent comme la classe d’actifs la plus performante, avec des performances supérieures de 40% à celles des actions sur la première moitié de l’année

  • Une surperformance de 4 contre 1 en faveur des matières premières contre les actions

  • « ETFS All Commodities » (panier de matières premières) a augmenté de 15.6% au cours du second trimestre 2008 et de 26.8% au cours de la première moitié de 2008

  • 16 ETC ont affiché une performance supérieure à 50% au cours de la première moitié de 2008

  • Les ETC sur l’énergie ont été les plus performants au second trimestre 2008 : l’ « ETFS Natural Gas » augmentant de 29,5% au second trimestre et de 72.7% au cours de la première moitié de 2008.

  • Les encours sous gestion d’ETF Securities atteignent aujourd’hui plus de $6 milliards notamment grâce à une très forte demande des investisseurs pour l’or, le platine et l’agriculture.

Les résultats intérimaires d’ETF Securities concernant le premier semestre 2008 montre que les matières premières ont été une fois encore la classe d’actifs la plus performante. L’ ETC « ETFS All Commodities DJ-AIGCISM » affiche une performance de 15.6% au second trimestre 2008 et de 26.8% sur la première moitié de l’année. Le ralentissement économique aux Etas Unis et la crise des sub-prime continuant d’affecter les marchés financiers, les actions et le secteur immobilier apparaissent comme les classes d’actifs les moins performantes et ce pour le second trimestre consécutif. Au cours de la première moitié de l’année l’indice S&P500 a affiché une performance de -13.9%, le DJ EuroStoxx50 de -24.7% et le CAC 40 de -23.1%. Par conséquence, l’ETC « ETFS All Commodities » a surperformé les actions d’environ +40% sur la première moitié de l’année.

En raison de cette surperformance des matières premières et également de l’instabilité des marchés des actions et du crédit, les encours d’ETF Securities ont explosé de prés de 152% au cours du premier semestre 2008 pour atteindre $6.5 milliards aujourd’hui.

Sur les 37 matières premières et paniers de matières premières auxquels ETF Securities offre une exposition, « ETFS Natural Gas » a été la matière première la plus performante au cours de la première moitié de l’année avec un rendement de 72.7%. 16 ETC ont affiché une performance supérieure à 50% au cours de la première moitié de l’année, notamment « ETFS Natural Gas », « ETFS Brent Oil », « ETFS Corn » et « ETFS Energy ». Seules quelques matières premières ont affiché une performance négative comme l’ « ETFS Lean Hogs », « ETFS Zinc » et « ETFS Nickel ».

Au delà de leurs performances sur la première moitié de l’année, les matières premières ont également montré qu’elles pouvaient surperformer les autres classes d’actifs sur le long terme. Les matières premières ont été la classe d’actifs la plus performante au cours de 5 années parmi les 10 dernières. Sur cette période, l’immobilier a été la classe la plus performante environ 30% du temps, les obligations 10%, les actions 10% et les hedge funds 0%. Au cours des 10 dernières années, les matières premières ont surperformé les actions à un taux de 4 contre 1. L’indice « DJ-AIG Commodities » a connu un rendement annuel de 12,8% sur 10 ans comparé à un taux annuel de 3.4% pour l’indice « MSCI world equity ». L’indice nouvellement lancé, le « DJ-AIG 3 Mois Forward Commodities » aurait encore mieux performé avec un rendement annuel de 19.6% sur les 10 dernières années.

Ces résultats montrent bien que les stratégies d’allocation d’actifs constituent un élément déterminant de la performance d’un portefeuille et mettent l’accent sur les avantages d’un portefeuille diversifié. La diversification de portefeuille est d’autant plus importante que ces résultats montrent que les performances des actions sont de plus en plus corrélées avec des stratégies et des gammes d’indices extrêmement corrélées entre elles. Ceci concerne les actions américaines, les actions britanniques, les actions monde, les  » large-cap », « small-cap », « growth » et « value » qui ont toutes affiché des performances négatives au cours des 6 derniers mois. Ce renforcement de la corrélation est le résultat de deux causes majeures; d’une part, l’intégration entre l’économie réelle et l’économie financière globale s’est accru au cours des 10 dernières années et d’autre part, de nombreux marchés ont tendance à évoluer en parallèle en période de forte volatilité et de tensions comme c’est le cas en ce moment.

La hausse de la demande concerne tous les secteurs des matières premières. Au cours de la première moitié de l’année, les encours des ETC métaux précieux ont augmenté $1.6 milliards (soit 138%), l’ « ETFS Physical Gold » et l’ « ETFS Physical Platinum » attirant $1.3 milliards d’encours. Les encours des ETC sur l’agriculture ont augmenté de $1.2 milliards (soit 131%), l’ « ETFS Agriculture » et l’ « ETFS Forward Agriculture » accumulant $807 millions d’encours. De manière plus surprenante, les encours des ETC bétail ont augmenté de $238 millions (soit une augmentation de 1080%) repartis également entre les bovins, le porc et le bétail.

 

Source: ETFWorld.fr