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Plus qu’une simple opinion: DeAWM CIO View octobre

Les vues de marché exprimées par les co-CIO de Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM), Asoka Wöhrmann et…


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Dr. Asoka Woehrmann  – Co-Chief Investment Officer

 


Randy Brown sont non seulement pertinentes, mais elles ont également vocation à influencer les marchés: l’analyse des marchés de capitaux faite par les co-CIO de DeAWM forme la pierre angulaire de l’allocation des 946 milliards d’euros que les clients ont confiés à DeAWM (au 30 juin 2013).

Messages-clés:

 

Macro:

 

–       la croissance dans les marchés développés devrait s’accélérer

 

–       La croissance dans les marchés émergents devrait se stabiliser

 

–       L’environnement demeure positif pour les actions globalement

 

 

Actions:

 

–       les bourses de New York et de Tokyo vont poursuivre leur trend positif

 

–       l’économie européenne est sur la bonne voie et les actions y sont valorisées à des niveaux attractifs

 

–       les marchés émergents évoluent de manière contrastée

 

–       la prévision sur le DAX pour septembre 2014 s’établit à 9400

 

 

Obligations:

 

–       le Fed va commencer à ralentir se rachats vers la fin de 2013 ou le début de 2014

 

–       dans un environnement de taux faibles, les investisseurs recherchent des sources de rendement alternatives

 

–       les obligations d’entreprises et les obligations des marchés émergents offrent des spreads de rendement intéressants

 

 

Alternatif – Private Equity:

 

–       des ratios risque/rendement encore intéressants malgré des afflux de capitaux importants et des rendements record

 

–       la sélection demeure cruciale

 

 

Alternatif – Commodities:

 

–       les métaux industriels pourraient faiblir

 

–       pas de perspective de hausse importante

 

 

Alternatives – Immobilier:

 

–       l’immobilier demeure le segment le plus prometteur parmi les alternatifs

 

–       le feu reste au vert

 

 

Multi Asset (d’un trimestre sur l’autre vs. juillet):

 

–       augmentation de l’allocation aux marchés actions des pays développés de 4 points, à 35%

 

–       diminution des actions marchés émergents de 2 points, à 11%

 

–       equities remain the biggest position in the asset allocation

 

–       les actions restent la position la plus importante dans l’allocation

 

Source: ETFWorld – DWS CIO

 

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