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Strategies d’investissement d’Amundi: 12 Juillet 2013

Strategies d’investissement d’Amundi…..


Cross Asset Investment strategie –Amundi Asset Management Mensuel – Juillet 2013


Document à l’usage exclusif des clients professionnels, prestataires de services d’investissement et autres professionnels du secteur financier

 Portefeuilles d’actions

•   Rester neutre US, Zone euro
•   Conserver la couverture de change sur les positions en actions japonaises
•   Rester globalement neutre actions des pays émergents
•   Rester sous-pondéré Chine
•   Secteurs (pays avancés) : rester neutre sur les secteurs cycliques, la Finance et les secteurs défensifs
•   Rester sélectif sur les valeurs i  nancières
•   Long USD et devises EMG ; short JPY et EUR

Portefeuilles obligataires

•   Réduire le niveau de risque global
•   Crédit : privilégier lignes liquides si possible
•   Rester neutre à sous-pondéré sur les obligations  souveraines (sous-pondéré/absent pays  périphériques ayant problèmes de liquidité –  solvabilité)
•   Rester surpondéré Italie
•   Prudence sur l’Espagne : position neutre (au mieux)
•   Conserver la vue positive sur la dette émergente  (dette locale)
•   Rester surpondéré en crédit vs souverains
•   Crédit US plus protecteur que crédit Europe
•   Rester sélectif sur les valeurs i  nancières
•   Long USD et devises EMG ; short JPY et EUR

Portefeuilles diversifiés

•   Réduire encore le risque global
•   Alléger positions crédit HY
•   Passer neutre à surpondéré en actions
•   Préférer les actions US
•   Rester couvert (en change) sur position Japon
•   Sous-pondérer actions émergentes
•   Rester surpondéré en crédit (HY et IG) et convertible
•   Crédit US plus protecteur que crédit Europe
•   Réduire fortement exposition en dette émergente (sous-pondérer)
•   Rester sous-pondéré sur obligations Souveraines des pays du noyau dur zone euro
•   Conserver la surpondération sur le souverain Italie
•   Long USD et devises EMG ; short JPY et EUR
•   Maintenir une exposition faible au cash

Achevé de rédiger le 12 Juillet 2013


Disclaimer

Directeur de la publication : Pascal Blanqué

Rédacteur en chef : Philippe Ithurbide

Cette publication ne peut être reproduite, en totalité ou en partie, ou communiquée à des tiers sans notre autorisation. Édité par Amundi – Société anonyme au capital de 578 002 350 euros – Siège social : 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris – Société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF n°GP 04000036 – 437 574 452 RCS Paris.

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Il Cs Eonia Total Return Index riflette il rendimento di un deposito che giornalmente si valorizza al tasso Eonia (Euro Over Night Index Average), un tasso calcolato come media ponderata di tutte le operazioni di prestito « dalla sera alla mattina seguente » (overnight) non garantite sul mercato interbancario da un pool di 57 primarie banche europee, determinato dalla Bce.

Il Cs Fed Funds Total Return Index riflette il rendimento di un deposito che giornalmente si valorizza al federal funds effective rate, un tasso calcolato e diffuso dalla Federal Reserve Bank of New York, che rappresenta la media ponderata per montanti dei tassi effettivamente trattati sul mercato interbancario dei fed funds per depositi overnight.

Il Cs Global Alternative Energy Index misura l’andamento di 30 grandi aziende che operano a livello globale nei seguenti settori dell’energia alternativa: gas naturale, energia eolica, solare, bioenergia/biomasse, energia geotermale/idroelettrica, celle a combustibile/batterie.

L’Msci World Index è un indice a capitalizzazione di mercato aggiustata per il flottante, composto da circa 1.700 titoli di mercati globali sviluppati: le tre principali aree geografiche sono Stati Uniti (50%), Europa (34%) e Giappone (10%).

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