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Strategies d’investissement d’Amundi: Avril 2013

Strategies d’investissement d’Amundi…..


Cross Asset Investment strategie –Amundi Asset Management Mensuel – Avril  2013

Document à l’usage exclusif des clients professionnels, prestataires de services d’investissement et autres professionnels du secteur financier


 

 Portefeuilles d’actions
•   Freiner le mouvement de reprise graduelle de risque dans les portefeuilles
•   Portefeuilles internationaux : les États-Unis sont plus protecteurs à court terme
•   Portefeuilles européens : maintenir pour l’instant les positions cycliques pour le moyen terme mais ne pas les accroître
•   Volatilité et incertitudes (notamment sur l’Italie) vont rythmer les marchés i  nanciers au cours des semaines (mois ?) à venir

Portefeuilles obligataires
•   Poursuite de la réduction du risque global
•   Rester sous-pondéré sur les obligations  souveraines (notamment pays périph.)
•   Rester à l’écart des pays périphériques très fragiles. Réduire le risque sur l’Italie
•   Rester surpondéré en crédit HY (plus attractif  que IG, US plus protecteur qu’Europe)
•   Conserver la vue positive sur la dette émergente (notamment dette locale)
•   Long USD, Devises EMG et EUR/JPY
•   Rester positif sur les valeurs i  nancières (être encore plus sélectif)

Portefeuilles diversifiés
•   Poursuite de la réduction du risque global
•   Rester sous-pondéré sur les obligations  souveraines et réduire le risque sur l’Italie
•   Réduire l’exposition, mais rester surpondéré  sur le crédit HY (plus attractif que IG, US plus  protecteur qu’Europe)
•   Maintenir la surpondération sur la dette  émergente (notamment dette locale)
•   Rester surpondéré en actions euro et EMG
•   Poursuivre le retour vers les actions japonaises  (couvrir le risque de change)
•   Rester neutre Europe ex-zone euro et États-Unis
•   Position longue sur le dollar vs euro
•   Maintenir une exposition faible au cash

Achevé de rédiger le vendredi 10 avril 2013


Disclaimer

Directeur de la publication : Pascal Blanqué

Rédacteur en chef : Philippe Ithurbide

Cette publication ne peut être reproduite, en totalité ou en partie, ou communiquée à des tiers sans notre autorisation. Édité par Amundi – Société anonyme au capital de 578 002 350 euros – Siège social : 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris – Société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF n°GP 04000036 – 437 574 452 RCS Paris.

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Il Cs Eonia Total Return Index riflette il rendimento di un deposito che giornalmente si valorizza al tasso Eonia (Euro Over Night Index Average), un tasso calcolato come media ponderata di tutte le operazioni di prestito « dalla sera alla mattina seguente » (overnight) non garantite sul mercato interbancario da un pool di 57 primarie banche europee, determinato dalla Bce.

Il Cs Fed Funds Total Return Index riflette il rendimento di un deposito che giornalmente si valorizza al federal funds effective rate, un tasso calcolato e diffuso dalla Federal Reserve Bank of New York, che rappresenta la media ponderata per montanti dei tassi effettivamente trattati sul mercato interbancario dei fed funds per depositi overnight.

Il Cs Global Alternative Energy Index misura l’andamento di 30 grandi aziende che operano a livello globale nei seguenti settori dell’energia alternativa: gas naturale, energia eolica, solare, bioenergia/biomasse, energia geotermale/idroelettrica, celle a combustibile/batterie.

L’Msci World Index è un indice a capitalizzazione di mercato aggiustata per il flottante, composto da circa 1.700 titoli di mercati globali sviluppati: le tre principali aree geografiche sono Stati Uniti (50%), Europa (34%) e Giappone (10%).

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