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Strategies d’investissement d’Amundi: Mars 2013

Strategies d’investissement d’Amundi…..


Cross Asset Investment strategie –Amundi Asset Management Mensuel – Mars 2013

Document à l’usage exclusif des clients professionnels, prestataires de services d’investissement et autres professionnels du secteur financier


 

 

Portefeuilles d’actions
• Portefeuilles internationaux : zone euro,  Japon et pays émergents a priori attractifs
• Affaiblissement du yen : un signal de  rachat pour le Japon
• Rester sur les valeurs financières  (de manière sélective)
• Réduire le risque sur Italie
• Rester sous-pondéré Etats-Unis au profit  de la zone euro et des pays émergents  (Amérique latine et Asie) où il y aura  potentiellement de bonnes surprises en  2013
• Volatilité et incertitudes (notamment sur  l’Italie) vont rythmer les marchés financiers
au cours des semaines (mois?) à venir

Portefeuilles obligataires
• Réduire risque global 
• Rester sous-pondéré sur les obligations  souveraines (notamment pays périph.)
• Rester à l’écart des pays périphériques  très fragiles (surtout la Grèce)
• Réduire le risque sur Italie
• Rester surpondéré en crédit HY (plus  attractif que IG, US plus protecteur  qu’Europe)
• Conserver la vue positive sur la dette  émergente (notamment dette locale)
• Long USD, Devises EMG et EUR/JPY
• Rester positif sur les valeurs financières  (rester toujours sélectif)

Portefeuilles diversifiés
•  Réduire risque global 
• Rester sous-pondéré sur les obligations souveraines
• Réduire le risque sur Italie
• Réduire exposition mais rester surpondéré en crédit  HY (plus attractif que IG, US plus protecteur  qu’Europe)
• Maintenir la surpondération sur la dette émergente  (notamment dette locale)
• Surpondérer les actions de la zone euro  et des pays émergents
• Poursuivre le retour vers les actions japonaises  (couvrir le risque de change)
• Rester neutre Europe ex-zone euro et Etats-Unis
• Position longue sur le dollar vs euro
• Maintenir une exposition faible au cash


Disclaimer

Directeur de la publication : Pascal Blanqué

Rédacteur en chef : Philippe Ithurbide

Cette publication ne peut être reproduite, en totalité ou en partie, ou communiquée à des tiers sans notre autorisation. Édité par Amundi – Société anonyme au capital de 578 002 350 euros – Siège social : 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris – Société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF n°GP 04000036 – 437 574 452 RCS Paris.

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Il Cs Eonia Total Return Index riflette il rendimento di un deposito che giornalmente si valorizza al tasso Eonia (Euro Over Night Index Average), un tasso calcolato come media ponderata di tutte le operazioni di prestito « dalla sera alla mattina seguente » (overnight) non garantite sul mercato interbancario da un pool di 57 primarie banche europee, determinato dalla Bce.

Il Cs Fed Funds Total Return Index riflette il rendimento di un deposito che giornalmente si valorizza al federal funds effective rate, un tasso calcolato e diffuso dalla Federal Reserve Bank of New York, che rappresenta la media ponderata per montanti dei tassi effettivamente trattati sul mercato interbancario dei fed funds per depositi overnight.

Il Cs Global Alternative Energy Index misura l’andamento di 30 grandi aziende che operano a livello globale nei seguenti settori dell’energia alternativa: gas naturale, energia eolica, solare, bioenergia/biomasse, energia geotermale/idroelettrica, celle a combustibile/batterie.

L’Msci World Index è un indice a capitalizzazione di mercato aggiustata per il flottante, composto da circa 1.700 titoli di mercati globali sviluppati: le tre principali aree geografiche sono Stati Uniti (50%), Europa (34%) e Giappone (10%).

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