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STRATEGIES d’INVESTISSEMENT d’Amundi: Septembre 2012

STRATEGIES d’INVESTISSEMENT d’Amundi…..

 


Cross Asset Investment strategie –Amundi Asset Management Mensuel – Septembre 2012

Document à l’usage exclusif des clients professionnels, prestataires de services d’investissement et autres professionnels du secteur financier


PORTEFEUILLES D’ACTIONS

· Rester en mode « vigilance » du fait de la faible croissance, des profits et des perspectives moroses en la matière

· Dynamique de court terme néanmoins favorable

· Rester sur les valeurs financières de qualité (réduction du risque de faillite, impact positif du sommet européen et de la politique de la BCE)

· Conserver la surpondération Etats-Unis

· Préférer le global à la zone euro

· Privilégier les valeurs de rendement

PORTEFEUILLES OBLIGATAIRES

· Rester en mode « vigilance » même si Mario Draghi a rassuré les marchés sur la liquidité et sur les dettes souveraines des pays en difficulté

· Préférer les obligations corporates aux souverains. Rester sélectif

· Conserver l’exposition aux dettes seniors des banques européennes (rester très sélectif)

· Rester en dehors des périphériques très fragiles et sans volume (Irlande, Portugal, Grèce …)

· Rester surpondéré crédit (corporates, émergents …)

· Préférer le global à la zone euro

PORTEFEUILLES DIVERSIFIES

· Maintenir les surpondérations sur Actions Emergentes et US … revenir de façon sélective sur le marché européen

· Neutre euro à court terme

· Rester surpondéré sur Crédit Européen, High Yield Européen et US

· Réduire encore les investissements de protection comme les bunds ou la volatilité … chers, et moins utiles actuellement

· Conserver l’exposition aux dettes seniors des banques européennes (tout en restant sélectif)

· Réduire encore la portion cash des portefeuilles

· Préférer la dette émergente aux actions émergentes

· Préférer le global à la zone euro


Disclaimer

Directeur de la publication : Pascal Blanqué

Rédacteur en chef : Philippe Ithurbide

Cette publication ne peut être reproduite, en totalité ou en partie, ou communiquée à des tiers sans notre autorisation. Édité par Amundi – Société anonyme au capital de 578 002 350 euros – Siège social : 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris – Société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF n°GP 04000036 – 437 574 452 RCS Paris.

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Il Cs Eonia Total Return Index riflette il rendimento di un deposito che giornalmente si valorizza al tasso Eonia (Euro Over Night Index Average), un tasso calcolato come media ponderata di tutte le operazioni di prestito « dalla sera alla mattina seguente » (overnight) non garantite sul mercato interbancario da un pool di 57 primarie banche europee, determinato dalla Bce.

Il Cs Fed Funds Total Return Index riflette il rendimento di un deposito che giornalmente si valorizza al federal funds effective rate, un tasso calcolato e diffuso dalla Federal Reserve Bank of New York, che rappresenta la media ponderata per montanti dei tassi effettivamente trattati sul mercato interbancario dei fed funds per depositi overnight.

Il Cs Global Alternative Energy Index misura l’andamento di 30 grandi aziende che operano a livello globale nei seguenti settori dell’energia alternativa: gas naturale, energia eolica, solare, bioenergia/biomasse, energia geotermale/idroelettrica, celle a combustibile/batterie.

L’Msci World Index è un indice a capitalizzazione di mercato aggiustata per il flottante, composto da circa 1.700 titoli di mercati globali sviluppati: le tre principali aree geografiche sono Stati Uniti (50%), Europa (34%) e Giappone (10%).

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